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Comment est calculé l’indice boursier ?

Définition : Qu’est-ce qu’un indice boursier ?

Un indice boursier est un portefeuille virtuel de titres financiers qui vise généralement à mesurer la performance du marché d’une région ou d’un secteur économique.

Les indices boursiers les plus connus sont constitués des principaux stocks des pays industrialisés. Par exemple, le CAC 40 est composé des 40 plus grandes entreprises cotées en France. Le S&P 500 est composé des 500 plus grandes entreprises américaines.

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L’indice boursier le plus ancien est le Dow Jones, cet indice créé en 1884 est maintenant composé de 30 actions américaines sélectionnées pour leur solidité financière et la durabilité de leur activité. À l’époque, cependant, l’indice ne comprenait que 9 compagnies de chemin de fer.

Il existe désormais une pléthore d’indices boursiers :

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  • les indices boursiers géographiques, regroupés par pays ou par zone économique ;
  • indices boursiers sectoriels, quel groupe entreprises du même secteur économique ;
  • indices d’actions obligataires, qui se composent d’obligations et non d’actions.

Il existe également des indices plus « techniques », qui intègrent des critères de sélection spécifiques, tels que :

  • Les indices ESG, qui intègrent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance afin d’orienter les investisseurs vers des investissements responsables :
  • des

  • indices factoriels, qui filtrent les entreprises en fonction de leurs caractéristiques financières telles que la croissance du chiffre d’affaires ou le rapport prix/bénéfice.

À quoi sert un indice boursier ?

Les indices boursiers sont très couramment utilisés comme « thermomètres » des marchés financiers. Ils vous permettent d’avoir en un coup d’œil la tendance boursière du jour ou de l’année.

Les indices servent également de points de référence, de point de comparaison pour les sociétés de gestion. Un fonds d’investissement sur le marché français comparera ses performances au CAC 40 ; un fonds américain au S&P 500 ou au Nasdaq. C’est une façon de voir si les gérants sont capables de battre le marché.

Enfin, comme nous pouvons le constater tout de suite, un indice boursier est également très utile pour investir et vous exposer à un marché financier donné.

Comment investir ou acheter un indice boursier ?

Un indice est une mesure, il ne s’agit donc pas à proprement parler d’un investissement boursier. Si vous souhaitez acheter un indice boursier, vous devrez en fait acheter un ETF.

Un ETF, également appelé tracker, est un fonds d’investissement qui reproduit la performance d’un indice boursier donné. Un ETF CAC 40 sera donc composé des 40 actions du CAC.

La gestion d’un ETF n’implique donc pas de gestionnaires ou d’analystes financiers ; elle est presque automatique. Cela présente un avantage par rapport aux fonds d’investissement conventionnels et autres SICAV : leurs coûts sont nettement inférieurs. Comptez environ 0,2 % pour un ETF en actions contre 1,5 % à 2 % pour un fonds d’actions ! À ce prix, il n’est pas étonnant que de plus en plus d’investisseurs se tournent vers la gestion des indices au détriment de la gestion traditionnelle.

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Comment est calculé un indice boursier ?

Pour le calcul d’un indice boursier, il faut d’abord déterminer les titres éligibles, puis leur pondération.

La plupart du temps, les titres qui composent un indice sont les actions des plus grandes sociétés d’un pays ou d’une industrie , ainsi que les plus liquides.

Deuxièmement, la pondération est généralement proportionnelle à la capitalisation boursière de l’entreprise . À ce stade, , les fournisseurs d’indices ne prennent généralement en compte que la partie flottante, c’est-à-dire la partie des actions réellement cotées en bourse. Il est en effet nécessaire de savoir que même pour une société cotée en bourse, certaines actions peuvent être détenues à titre privé, généralement entre les mains de fondateurs, de leurs familles ou entre les mains de certains investisseurs précurseurs.

D’autres indices ont cependant une règle de calcul différente : le poids de chaque composante de l’indice est proportionnel au cours de l’action. C’est particulièrement le cas du Dow Jones et du Nikkei.

Une fois la composition du portefeuille virtuel déterminée, il suffit de suivre le cours de chaque titre pour en déduire l’évolution de l’indice. Notez également que les indices les plus souvent affichés dans la presse sont Price Return, c’est-à-dire qu’ils ne tiennent pas compte du paiement des dividendes. Pour obtenir la performance complète (dividendes réinvestis), recherchez le rendement brut (avant impôt) ou le rendement net version (après taxes).

Le graphique ci-dessous montre la différence entre le CAC 40 habituellement affiché et sa version des dividendes réinvestis. La différence est spectaculaire ! De plus, les ETF prennent bien en compte les dividendes, très heureusement.

Performance du CAC 40 en vert et du CAC 40 GR (dividendes réinvestis) en jaune. Performance des indices boursiers

Comme nous l’avons vu, les indices boursiers sont un bon indicateur de ce que vous pouvez gagner sur le marché boursier, que ce soit à court terme ou à long terme.

Malgré les crises et les crashs qui traversent la planète financière depuis plus d’un siècle, les performances boursières sont étonnamment bonnes et relativement constantes d’une décennie à l’autre. En moyenne, vous pouvez vous attendre à obtenir 8,5% par an avec un portefeuille de trackers suffisamment diversifié.

Examinons de plus près la performance annuelle moyenne des principaux indices boursiers :

  • S&P Indice 500 (États-Unis) : 7,9 % par an depuis 1961, sans même tenir compte des dividendes !
  • Nasdaq (États-Unis) : 11,3 % par an depuis 1971 ;
  • CAC 40 : 5,5 % par an et 8,7 % en tenant compte des dividendes ;
  • MSCI Emerging Markets : 7,8 % par an depuis 1988 sans tenir compte des dividendes
  • Nikkei (Japon) : 7,14 % par an depuis 1949, sans tenir compte des dividendes.

Sur un historique plus court, voici à quoi il ressemble sur un graphique :

Evolution comparative des principaux indices boursiers. En conclusion, on peut donc dire qu’investir dans un ensemble d’indices boursiers (via des ETF) est un excellent investissement, à condition d’avoir un horizon de placement de 10 ans ou plus.

Nous vous expliquons comment choisir un ETF et créer un portefeuille puissant ici !

Les fournisseurs d’indices sont-ils de nouveaux maîtres de la finance ?

Avec l’utilisation généralisée de la gestion passive et de l’utilisation des ETF, les fournisseurs d’indices boursiers deviennent de plus en plus importants. En effet, en décidant si une entreprise particulière doit être incluse dans l’indice, ils peuvent influencer son prix ainsi que ses capacités de financement.

Prenons l’exemple du CAC 40. Les deux principaux ETF qui reproduisent l’indice français gèrent plus de 5 000 milliards d’euros ! Si le conseil scientifique de l’indice, qui décide quelle entreprise entre ou quitte, décide de libérer une action au profit d’une autre, proportionnellement autant de milliards d’euros seront automatiquement alloués au nouvel entrant ! Une liquidation financière qui peut influencer radicalement les capacités de financement d’une entreprise.

Quels sont les principaux indices boursiers ?

Voici une liste des indices des principales bourses internationales :

Aux États-Unis

  • Le S&P 500
  • Le composite Nasdaq et le Nasdaq-100
  • Le Dow Jones
  • The Russell 2000

En Europe

  • Euro Stoxx 50
  • Stoxx 600
  • CAC 40 (France)
  • SBF 120 (France)
  • CAC PME (France)
  • DAX (Allemagne)
  • SMI (Suisse)
  • Footsie (Angleterre)

Dans le reste du monde

  • Le MSCI World (international)
  • Topix et Nikkei (Japon)
  • Le MSCI Emerging Markets (Emerging Markets)

Enfin, mentionnons le VIX, qui est un indice particulier puisqu’il mesure non pas le prix des actions, mais leur volatilité.

Catégories de l'article :
Finance
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