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C’est quoi la bourse et comment ça marche ?

Si l’idée d’investir en bourse vous fait peur, vous n’êtes pas seul. En effet, la majorité des individus ayant une expérience très limitée dans le monde de l’investissement boursier sont soit terrifiés par toutes les histoires d’horreur comme celle où un investisseur perd 50% de la valeur de son portefeuille financier en raison d’une crise économique, soit à cause d’un « stratagème de Ponzi » — ou sont séduits par des « conseils » qui promettent d’énormes récompenses, mais qui sont rarement rentables .

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Il n’est donc pas surprenant que l’on dise que le pendule du désir d’investir de l’individu moyen oscille entre la peur et la cupidité .

La réalité est qu’investir en bourse comporte des risques, mais lorsque vous l’abordez de manière disciplinée, c’est l’un des moyens les plus efficaces de bâtir une fortune . Si la valeur d’une maison représente souvent la plus grande partie de la richesse de l’individu moyen, le plus aisé et les personnes très riches ont généralement investi la majorité de leur richesse dans des actions.

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Afin de mieux comprendre les mécanismes du marché boursier, commençons par approfondir la définition d’une action et de ses différents types.

Avant tout, quelques concepts  :

  • Les cours des actions sont fixés en fonction de l’offre et de la demande sur le marché, les acheteurs et les vendeurs donnant des ordres. Les flux d’ordres et les spreads de prix bid/ask sont souvent gérés par des spécialistes ou des teneurs de marché pour assurer un marché ordonné et équitable.
  • Les

  • actions ou actions d’une société représentent la possession de fonds dans la société, ce qui donne aux actionnaires des droits de vote ainsi qu’une réclamation résiduelle sur les bénéfices de la société sous forme de gains en capital et de dividendes.
  • Les marchés boursiers sont le lieu où les investisseurs individuels et institutionnels se réunissent pour acheter et vendre des actions dans un lieu public. De nos jours, ces les échanges existent sous la forme de marchés électroniques.

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Définition d’une « action » :

Une action ou une action dans une entreprise (également appelée « capitaux propres » d’une entreprise) est un instrument financier qui représente la propriété d’une société ou d’une société et représente une revendication proportionnelle à ses actifs (ce qu’elle possède) et à ses bénéfices (ce qu’elle génère en bénéfices).

détention d’actions implique que l’actionnaire détient une part de la société (égale au nombre d’actions détenues par rapport au total des actions en circulation de la société La ). Par exemple, une personne physique ou morale qui détient 150 000 actions d’une société avec un million d’actions en circulation y détiendrait 15 %.

Actions ordinaires et privilégiées

Bien qu’il existe deux principaux types d’actions : actions ordinaires et actions privilégiées — le terme « actions » est synonyme d’actions ordinaires, car leur valeur marchande combinée et leur volume de transactions sont beaucoup plus importants que ceux des actions privilégiées.

La principale distinction entre les deux est que les actions ordinaires ont généralement des droits de vote qui permettent à l’actionnaire ordinaire d’avoir son mot à dire lors des assemblées de la société (telles que l’assemblée générale annuelle ou l’AGA) — lorsque des questions telles que l’élection au conseil d’administration ou la la nomination des auditeurs est votée, alors que les actions privilégiées n’ont généralement pas de droit de vote. Les actions privilégiées sont ainsi nommées parce qu’elles sont souvent préférées aux actions ordinaires d’une société au moment où les dividendes sont reçus, ainsi qu’aux actifs en cas de liquidation.

Les actions ordinaires peuvent être classées en fonction de leurs droits de vote. Alors que le principe de base des actions ordinaires est qu’elles doivent avoir un droit de vote égal (un vote par action détenue), certaines sociétés ont deux ou plusieurs catégories d’actions avec des droits de vote différents pour chaque catégorie.

Dans une telle structure à deux catégories, les actions de catégorie A, par exemple, peuvent avoir 15 votes par action, tandis que les actions « à droit de vote subordonné » de classe B ne peuvent avoir qu’un seul vote par action. Les structures d’actions à deux ou plusieurs classes sont conçues pour permettre aux fondateurs d’une entreprise de contrôler leur fortune, leurs orientations stratégiques et leurs capacités d’innovation .

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Levage de capitaux

Une start-up peut lever de tels fonds soit en vendant des actions (financement par actions ou capital-risque), soit en empruntant de l’argent (financement par emprunt ). Le financement par emprunt peut être un problème pour une start-up, car elle peut avoir peu d’actifs pour promesse pour un prêt. En effet, c’est particulièrement le cas dans des secteurs tels que la technologie, où les entreprises disposent de peu d’actifs tangibles. Les intérêts sur les prêts constitueraient un fardeau financier dans les premiers jours, surtout lorsque l’entreprise n’a pas de revenus ou de bénéfices à ses débuts.

Le financement par fonds propres est donc la voie privilégiée de la plupart des jeunes entreprises qui ont besoin de ressources financières.

L’entrepreneur peut d’abord puiser dans ses économies personnelles, ainsi que sur celles de ses amis et de sa famille, pour démarrer l’entreprise. À mesure que l’entreprise se développe et que les besoins en capitaux s’accroissent, l’entrepreneur peut se tourner vers des investisseurs providentiels (ou investisseurs providentiels) et des sociétés de capital-risque .

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Pourquoi une entreprise émet-t-elle des actions…  ?

Contrairement à ce que beaucoup pensent, les géants d’aujourd’hui ont probablement commencé comme une petite entité privée lancée par un visionnaire fondateur il y a quelques décennies. Pensez à Jack Ma qui a fondé le géant du commerce de détail B2B Alibaba, ou à Jack Dorsey, le fondateur de Twitter . En quelques décennies, ces géants de la technologie sont devenus l’une des plus grandes entreprises du monde.

Cependant, pour croître à un rythme aussi effréné, il faut avoir accès à un capital massif . Pour passer d’une idée qui germe dans le cerveau d’un entrepreneur dans un garage à une grande entreprise comme Apple, il devra louer un bureau ou une usine, embaucher des employés, acheter du matériel et du matériel et mettre en place un réseau de vente et de distribution. Ces ressources nécessitent des ressources financières importantes (en fonction de l’ampleur des opérations de l’entreprise).

Cotation en bourse

Lorsqu’une entreprise est créée, elle peut avoir besoin d’accéder à des ressources financières beaucoup plus importantes que ce qu’elle peut obtenir de ses activités quotidiennes ou d’un prêt bancaire traditionnel. Il peut le faire en vendant des actions au public par le biais d’une introduction en bourse. Cela change le statut de la société, passant d’une société privée dont les actions sont détenues par quelques actionnaires à une société cotée en bourse (société publique ) dont les actions seront détenues par de nombreux membres du grand public. L’introduction en bourse offre également aux premiers investisseurs de l’entreprise la possibilité d’encaisser une partie de leur investissement, ce qui leur permet souvent de récolter de très bonnes récompenses au cours du processus. Habituellement, la majorité des grands PAPE créent quelques milliardaires (au moins) !

Une fois que les actions de la société sont cotées en bourse et que la négociation commence, le cours de ces actions fluctue au fur et à mesure que les investisseurs et les traders évaluent et réévaluent leur valeur intrinsèque. Il existe de nombreux ratios et indicateurs différents qui peuvent être utilisés pour évaluer les actions, dont la mesure la plus populaire est probablement le ratio cours/bénéfices (ou Ratio P/E). L’analyse des actions a également tendance à se classer dans l’un des deux camps suivants : l’analyse fondamentale ou l’analyse technique.

Quelle est la bourse d’études ?

Les bourses sont des marchés secondaires, où les propriétaires d’actions peuvent négocier avec des acheteurs potentiels. Il est important de comprendre que les sociétés cotées en bourse n’achètent ni ne vendent régulièrement leurs propres actions (les entreprises peuvent effectuer des rachats d’actions ou émettre de nouvelles actions, mais il ne s’agit pas de transactions quotidiennes et elles ont souvent lieu en dehors du cadre d’une bourse). Ainsi, lorsque vous achetez une action en bourse, vous ne l’achetez pas à la société , mais à un autre actionnaire existant. De même, lorsque vous vendez vos actions, vous ne les vendez pas à l’entreprise, mais à un autre investisseur.

Les premiers marchés boursiers sont apparus en Europe aux XVIe et XVIIe siècles, principalement dans les villes portuaires ou les centres commerciaux tels qu’Anvers, Londres et Amsterdam. En fait, la plupart des premières entreprises étaient considérées comme des organismes semi-publics puisqu’elles devaient être agréées par leur gouvernement pour exercer leurs activités.

À la fin du XVIIIe siècle, des marchés boursiers ont commencé à apparaître en Amérique, notamment à la Bourse de New York (NYSE), qui permettait de négocier des actions. L’honneur de la première bourse américaine revient à la Bourse de Philadelphie (PHLX ), qui existe encore aujourd’hui. NYSE a été fondée en 1792 avec la signature de l’accord Buttonwood par 24 courtiers et marchands de New York. Avant cette constitution officielle, les négociants et les courtiers se réunissaient officieusement sous un palissandre à Wall Street pour acheter et vendre des actions.

L’avènement des marchés boursiers modernes a marqué le début d’une ère de réglementation et de professionnalisation qui garantit désormais aux acheteurs et aux vendeurs d’actions la certitude que leurs transactions seront effectuées. à des prix équitables et dans un délai raisonnable . Aujourd’hui, il existe de nombreux échanges aux États-Unis et dans le monde, dont beaucoup sont connectés électroniquement. Cela signifie que les marchés sont plus efficaces et plus liquides.

Il existe également un certain nombre d’échanges OTC sous-réglementés, parfois appelés « babillards », qui portent l’acronyme OTCBB (comme dans le célèbre film The Wolf of Wall St.). Les actions OTCBB ont tendance à être plus risquées car ce sont des sociétés cotées qui ne répondent pas aux critères de cotation plus stricts des principales bourses. Par exemple, les grandes bourses peuvent exiger qu’une société soit en activité pendant un certain temps avant d’être cotée en bourse et qu’elle remplisse certaines conditions concernant la valeur et la rentabilité de l’entreprise. Dans la plupart des pays développés, les bourses sont des organismes d’autorégulation (OAR), des organisations non gouvernementales qui ont le pouvoir de créer et de faire respecter des réglementations et normes de l’industrie.

La priorité des bourses est de protéger les investisseurs en établissant des règles qui favorisent l’éthique et l’égalité. La priorité des bourses est de protéger les investisseurs en établissant des règles qui favorisent l’éthique et l’égalité. Aux États-Unis, les OAR sont, par exemple, des bourses individuelles, ainsi que la National Association of Securities Dealers (NASD) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA ).

Comment les cours des actions sont-ils fixés ?

Le prix des actions sur un marché boursier peut être fixé de plusieurs manières, mais la plus courante est la vente aux enchères , où les acheteurs et les vendeurs font des offres d’achat ou de vente. Une offre est le prix auquel une personne souhaite acheter, et un devis (ou une demande) est le prix auquel une personne souhaite vendre. Lorsque l’offre et la demande coïncident, une transaction est effectuée.

Le marché global est composé de millions d’investisseurs et les traders , qui peuvent avoir des idées différentes sur la valeur d’une action spécifique et donc sur le prix auquel ils sont prêts à l’acheter ou à la vendre. Les milliers de transactions qui ont lieu lorsque ces investisseurs et traders convertissent leurs intentions en actions en achetant et/ou en vendant une action provoquent des fluctuations minute par minute au cours d’une journée de négociation. Une bourse fournit une plateforme où de telles transactions peuvent être facilement effectuées en mettant en relation les acheteurs et les vendeurs d’actions. Pour que le citoyen moyen ait accès à ces bourses, il a besoin d’un courtier en valeurs mobilières. Ce courtier joue le rôle d’intermédiaire entre l’acheteur et le vendeur. Pour obtenir les services d’un agent de change, il est généralement nécessaire de créer un compte auprès d’un courtier de détail bien établi.

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L’offre et la demande sur le marché boursier

Le La bourse offre également un exemple fascinant des lois de l’offre et de la demande à l’œuvre en temps réel. Pour chaque bourse, il doit y avoir un acheteur et un vendeur . En raison des lois immuables de l’offre et de la demande, s’il y a plus d’acheteurs pour un stock spécifique que de vendeurs, le cours de l’action augmentera. Inversement, s’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, le prix aura tendance à baisser.

La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur ou acheteur — la différence entre le cours acheteur d’une action et son cours vendeur ou acheteur — est la différence entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer ou à offrir pour une action et le prix le plus bas auquel un vendeur offre l’action. Une transaction se produit soit lorsqu’un acheteur accepte le prix vendeur, soit lorsqu’un vendeur prend le prix de l’offre. Si les acheteurs sont plus nombreux que les vendeurs, ils peuvent être disposés à augmenter leurs offres d’acquisition du titre, de sorte que les vendeurs demanderont des prix plus élevés, ce qui entraînera une hausse du prix. S’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, ils peuvent être disposés à accepter des offres moins élevées pour les actions, tandis que les acheteurs baisseront également leurs offres, ce qui abaisse le prix.

Connecter les acheteurs et les vendeurs

Certains marchés boursiers comptent sur des traders professionnels pour maintenir des offres d’achat et de vente continues, car un acheteur ou un vendeur motivé peut ne pas le faire à un moment donné. Nous parlons de spécialistes ou de teneurs de marché . Un marché bilatéral est constitué de l’offre et de la demande, et l’écart est la différence de prix entre l’offre et la demande. Plus l’écart de prix est réduit et plus les offres d’achat et de vente sont importantes (le nombre d’actions de chaque côté), plus la liquidité du titre est importante. De plus, s’il y a beaucoup d’acheteurs et de vendeurs à des prix successivement plus élevés et plus bas, on dit que le marché a une bonne profondeur. Les marchés boursiers de haute qualité ont généralement tendance à avoir de faibles écarts entre enchères et vendeur, élevés la liquidité et une bonne profondeur. De même, les actions individuelles de haute qualité et les grandes entreprises ont généralement les mêmes caractéristiques.

Le jumelage des acheteurs et des vendeurs d’actions sur une bourse s’effectuait initialement manuellement, mais il se fait de plus en plus au moyen de systèmes de négociation informatisés . La méthode manuelle de négociation était basée sur un système appelé « tollé ouvert », dans lequel les traders utilisaient des communications verbales et manuelles pour acheter et vendre de gros blocs d’actions dans la « fosse de négociation » ou le plancher d’une bourse.

Ces systèmes peuvent mettre en relation les acheteurs et les vendeurs beaucoup plus efficacement et plus rapidement que les humains, ce qui se traduit par des avantages significatifs tels que des coûts de négociation réduits et une exécution plus rapide des transactions.

Quels sont les avantages d’une cotation en bourse ?

Jusqu’à récemment, l’objectif ultime d’un entrepreneur était de faire coter son entreprise sur une bourse réputée comme la Bourse de New York (NYSE ) ou le NASDAQ, en raison des avantages évidents qu’il offre, notamment :

  1. La cotation en bourse signifie une liquidité facile pour les actions détenues par les actionnaires de la société.
  2. Il permet à l’entreprise de lever des fonds supplémentaires en émettant davantage d’actions.
  3. Le fait d’avoir des actions cotées en bourse facilite la mise en place des plans d’options d’achat d’actions nécessaires pour attirer des employés talentueux.
  4. Les entreprises publiées ont une plus grande visibilité sur le marché ; la couverture des analystes et la demande des investisseurs institutionnels peuvent faire monter le cours des actions.
  5. Les actions cotées en bourse peuvent être utilisées comme monnaie d’échange par l’entreprise pour effectuer des acquisitions où une partie ou la totalité de la contrepartie est versée en actions.

Ces avantages signifient que la plupart des grandes entreprises sont publiques plutôt que privées ; les très grandes entreprises privées telles que le géant de l’alimentation et de l’agriculture Monsanto, le conglomérat industriel 3M et le détaillant de meubles de bricolage Ikea font partie des les entreprises privées les plus précieuses au monde, et elles sont l’exception plutôt que la norme .

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… Quels sont les inconvénients d’une cotation en bourse ?

Bien qu’il y ait plusieurs avantages à être coté en bourse, il y a aussi certains inconvénients à être coté en bourse, tels que :

  1. Coûts importants liés à la cotation en bourse, tels que les frais de cotation et les coûts de conformité et de reporting plus élevés.
  2. Des réglementations sévères, qui peuvent restreindre la capacité d’une entreprise à faire des affaires.
  3. De nombreuses start-ups géantes (également appelées « licornes » parce que les start-up évaluées à plus d’un milliard de dollars étaient autrefois extrêmement rares) choisissent d’être cotées en bourse à un stade beaucoup plus avancé que les start-up d’il y a dix ou vingt ans. Bien que ce retard dans la cotation en bourse puisse être en partie en raison des inconvénients énumérés ci-dessus, la principale raison pourrait être que les start-ups bien gérées ayant une proposition commerciale convaincante ont accès à des montants sans précédent de capitaux provenant de fonds souverains, de fonds de capital-investissement et de capital-risque. Un tel accès à des capitaux apparemment illimités rendrait une introduction en bourse et une cotation en bourse beaucoup moins urgentes pour une jeune entreprise.
  4. L’objectif à court terme de la plupart des investisseurs, qui oblige les entreprises à essayer de dépasser leurs estimations de bénéfices trimestriels plutôt que d’adopter une approche à long terme de leur stratégie commerciale.

Le nombre de sociétés cotées en bourse aux États-Unis est également en baisse , passant de plus de 8 000 en 1996 à environ 4 400 en 2017.

Vous devez investir dans des actions ?

De nombreuses études ont montré que, sur de longues périodes, les actions génèrent des rendements d’investissement supérieurs à ceux de toute autre classe d’actifs. Les rendements des capitaux propres proviennent des gains en capital et dividendes. Un excédent se produit lorsque vous vendez une action à un prix supérieur au prix auquel vous l’avez achetée. Un dividende est la part des bénéfices qu’une entreprise distribue à ses actionnaires. Les dividendes sont une composante importante du rendement des actions : depuis les années 1950, les dividendes ont contribué à près d’un tiers du rendement total des capitaux propres , tandis que les gains en capital ont contribué aux deux tiers.

Bien que l’attrait d’acheter une action similaire à celle du légendaire quintette Faang-Facebook, Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) et Google-Alphabet Inc. (GOOGL ) — à un stade très précoce est l’un des plus attrayants les perspectives d’investissement boursier, en fait, de tels coups de circuit sont très rares. Les investisseurs qui souhaitent se lancer dans l’aventure d’achat d’actions doivent avoir une plus grande tolérance au risque ; ces investisseurs seront désireux de générer la plupart de leurs rendements à partir de gains en capital plutôt que de dividendes. D’autre part, les investisseurs prudents qui ont besoin de revenus de leur portefeuille peuvent opter pour des actions qui versent depuis longtemps des dividendes substantiels.

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Qu’est-ce que la capitalisation boursière et le secteur d’une action ?

Bien que les actions puissent être classées de plusieurs façons, deux des plus courantes sont la capitalisation boursière et la classification sectorielle .

La capitalisation boursière fait référence à la valeur marchande totale des actions en circulation d’une société et est calculée en multipliant ces actions par le cours de marché actuel d’une action. Bien que la définition exacte puisse varier selon le marché, les grandes capitalisations sont généralement considérées comme ayant une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus, tandis que les entreprises de taille intermédiaire sont celles dont la capitalisation boursière se situe entre 2 milliards et 10 milliards de dollars, et les petites capitalisations se situent entre 300 et 300 dollars. millions et 2 milliards de dollars.

La norme industrielle pour la classification des actions par secteur est le Global Industry Classification Standard (GICS), qui a été développé par les indices Dow Jones MSCI et S&P à la fin des années 1990 comme un outil efficace pour saisir l’ampleur, la profondeur et l’évolution des secteurs industriels. Le GICS est un système de classification des industries à quatre niveaux qui comprend 11 secteurs et 24 groupes industriels.

Les 11 secteurs du marché boursier sont les suivants :

  • Industrie de l’
  • équipement
  • énergétique
  • Consommation

  • discrétionnaire
  • Consommation de base
  • Soins de santé
  • Finance
  • Technologie de l’information
  • Services de communication Services
  • publics
  • Immobilier

Cette classification sectorielle permet aux investisseurs d’adapter facilement leurs portefeuilles en fonction de leur tolérance au risque et de leurs préférences d’investissement. Par exemple, les investisseurs conservateurs ayant des besoins de revenu peuvent pondérer leur des portefeuilles destinés à des secteurs dont les stocks constitutifs présentent une meilleure stabilité des prix et offrent des dividendes attractifs — ce que l’on appelle les « défensifs » tels que les biens de consommation de base, les soins de santé et les services publics. Les investisseurs agressifs peuvent préférer des secteurs plus volatils tels que les technologies de l’information, la finance et l’énergie.

Les indices boursiers

Outre les actions individuelles, de nombreux investisseurs s’intéressent aux indices boursiers (également appelés indices). Les indices représentent les prix agrégés d’un certain nombre d’actions différentes, et le mouvement d’un indice est l’effet net des mouvements de chaque composante individuelle. Lorsque les gens parlent de marché boursier, ils font souvent référence à l’un des principaux indices tels que le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou le S&P 500.

Le DJIA est un indice pondéré par les prix de 30 grandes entreprises américaines . En raison de son système de pondération et du fait qu’il ne comprend pas que 30 titres — alors qu’il y a plusieurs milliers, ce n’est pas vraiment un bon indicateur de l’état du marché boursier.

Le S&P 500 est un indice pondéré par la capitalisation boursière des 500 plus grandes entreprises américaines, et c’est un indicateur beaucoup plus valable. Les indices peuvent être larges, tels que le Dow Jones ou le S&P 500, ou spécifiques à un secteur ou à un secteur de marché particulier. Les investisseurs peuvent négocier des indices indirectement sur les marchés à terme ou via des fonds négociés en bourse (ETF), qui se négocient comme des actions sur les marchés boursiers.

Un indice boursier est une mesure populaire de la performance des marchés boursiers . La plupart des indices boursiers sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que le poids de chaque composante de l’indice est proportionnel à sa capitalisation boursière, bien que certains, comme le Dow Jones Industrial Average (DJIA), soient pondérés en fonction des prix.

Outre le DJIA, d’autres indices très suivis aux États-Unis et dans le monde incluent :

  • S&P 500
  • Indices
  • composites Russell du Nasdaq
  • (Russell 1000, Russell 2000)

  • TSX Composite (Canada)
  • Indice Dax (Allemagne)
  • Indice CAC 40 (France)
  • Indice FTSE (Royaume-Uni)
  • Nikkei 225 (Japon)
  • Sensex (Inde)
  • Indice CSI 300 (Chine)

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… Quelles sont les plus grosses bourses d’études ?

Les bourses existent depuis plus de deux siècles. Les origines du vénérable NYSE remontent à 1792, lorsque deux douzaines de courtiers se sont réunis dans le Lower Manhattan et ont signé un accord pour négocier des titres sur commande. En 1817, les courtiers new-yorkais opérant dans le cadre de cet accord ont apporté des changements importants et se sont réorganisés pour devenir le New York Stock and Exchange Board.

La Bourse de New York et le Nasdaq sont les deux plus grandes bourses au monde, en fonction de la capitalisation boursière totale de toutes les sociétés cotées.

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